Nel 2024, sotto la duplice influenza del modello economico globale e dell'orientamento della politica interna, l'industria cinese dell'alluminio ha mostrato una situazione operativa complessa e mutevole. Nel complesso, le dimensioni del mercato continuano ad espandersi e la produzione e il consumo di alluminio hanno mantenuto la crescita, sebbene il tasso di crescita abbia subito oscillazioni. Da un lato, trainato dalla forte domanda di veicoli a nuova energia, fotovoltaico, energia elettrica e altri settori, la gamma di applicazioni dell'alluminio continua ad ampliarsi, iniettando nuovo impulso allo sviluppo del settore; dall'altro, la flessione del mercato immobiliare ha esercitato una certa pressione sulla domanda di alluminio nel settore delle costruzioni. L'adattabilità dell'industria dell'alluminio ai cambiamenti del mercato, le strategie di risposta alle fluttuazioni anomale dei prezzi delle materie prime e le iniziative per internalizzare i requisiti rigorosi per uno sviluppo ecologico e a basse emissioni di carbonio sono ancora in fase di studio e gradualmente rafforzate. L'emergere di una nuova produttività di qualità nel settore non ha ancora soddisfatto i requisiti di sviluppo del settore e l'industria dell'alluminio si trova ad affrontare numerose sfide.
1.Analisi del mercato della filiera dell'alluminio
Allumina
A giugno 2024, la produzione è stata di 7,193 milioni di tonnellate, con un aumento dell'1,4% su base annua, e l'incremento mensile è stato limitato. Nelle fasi successive alla ripresa della capacità produttiva, la nuova produzione nella Mongolia Interna può essere gradualmente ripristinata e la capacità operativa ha mantenuto un trend in crescita.
Nel 2024, il prezzo dell'allumina subirà forti fluttuazioni, mostrando evidenti caratteristiche di sfasamento. Nella prima metà dell'anno, il prezzo nel suo complesso ha mostrato una tendenza al rialzo: da gennaio a maggio, il prezzo spot dell'allumina è salito da circa 3.000 yuan/tonnellata all'inizio dell'anno a oltre 4.000 yuan/tonnellata, con un aumento di oltre il 30%. La ragione principale dell'aumento dei prezzi in questa fase è la scarsa offerta di bauxite nazionale, che si traduce in maggiori costi di produzione dell'allumina.
Il forte aumento dei prezzi dell'allumina ha esercitato una forte pressione sui costi delle aziende a valle che producono alluminio elettrolitico. Per produrre 1 tonnellata di alluminio elettrolitico sono necessarie 1,925 tonnellate di allumina, con un conseguente aumento del prezzo dell'allumina di 1000 yuan/tonnellata e un conseguente aumento del costo di produzione dell'alluminio elettrolitico di circa 1925 yuan/tonnellata. In risposta alla pressione sui costi, alcune aziende che producono alluminio elettrolitico hanno iniziato a ridurre la produzione o a rallentare la ripresa del piano produttivo. Ad esempio, alcune aziende cinesi che operano nelle province di Henan, Guangxi, Guizhou, Liaoning, Chongqing e altre aree ad alto costo hanno annunciato interventi di ristrutturazione, interruzione dei serbatoi o rallentamento della ripresa della produzione.
Alluminio elettrolitico
Nel 2022, la capacità produttiva era di circa 43 milioni di tonnellate, avvicinandosi al limite massimo. A dicembre 2024, la capacità operativa dell'industria cinese dell'alluminio elettrolitico era di 43.584.000 tonnellate, con un aumento di 1,506 milioni di tonnellate, pari al 3,58%, rispetto ai 42.078.000 tonnellate di fine 2023. Attualmente, la capacità produttiva totale di alluminio elettrolitico nazionale si è avvicinata al "limite massimo" di 45 milioni di tonnellate. L'attuazione di questa politica è di grande importanza per lo sviluppo a lungo termine dell'industria dell'alluminio elettrolitico. Contribuisce a controllare la sovraccapacità nel settore, a evitare una concorrenza spietata e a promuovere lo sviluppo del settore in una direzione di alta qualità, verde e sostenibile. Eliminando la capacità produttiva arretrata e migliorando l'efficienza energetica, le imprese sono incoraggiate ad aumentare l'innovazione tecnologica e gli investimenti nel risparmio energetico e nella riduzione delle emissioni, migliorando la competitività complessiva del settore.
Lavorazione dell'alluminio
Con il miglioramento dei requisiti di leggerezza in vari settori, la domanda di prodotti lavorati in alluminio continua ad aumentare e i prodotti si stanno sviluppando verso soluzioni di fascia alta, intelligenti e rispettose dell'ambiente. Nel settore edile, nonostante la generale crisi del mercato immobiliare, porte e finestre in alluminio, facciate continue e altri prodotti continuano a registrare una domanda stabile nei nuovi edifici commerciali, negli edifici residenziali di lusso e nei progetti di ristrutturazione di vecchi edifici. Secondo le statistiche, la quantità di alluminio utilizzata nel settore edile rappresenta circa il 28% del consumo totale di alluminio. Nel settore dei trasporti, in particolare con il rapido sviluppo dei veicoli a nuova energia, la domanda di materiali lavorati in alluminio ha registrato una forte crescita. Con l'accelerazione dei processi di leggerezza automobilistica, la lega di alluminio è sempre più utilizzata nella struttura della carrozzeria, nei mozzi ruota, nel vano batteria e in altri componenti. Prendendo ad esempio un veicolo a nuova energia, la quantità di alluminio utilizzata nella sua carrozzeria supera i 400 kg/veicolo, un valore significativamente maggiore rispetto ai veicoli a carburante tradizionale. Inoltre, con la costruzione e l'ammodernamento della rete elettrica, anche la domanda di conduttori in alluminio, radiatori in alluminio e altri prodotti nel settore energetico è aumentata costantemente.
Alluminio riciclato
Negli ultimi anni, la produzione ha continuato ad aumentare, il 2024 è un anno cruciale per l'alluminio riciclato cinese, che compirà una svolta importante, e la produzione annuale di alluminio riciclato ha superato la soglia dei 10 milioni di tonnellate, raggiungendo circa 10,55 milioni di tonnellate, con un rapporto tra alluminio riciclato e alluminio primario di quasi 1:4. Tuttavia, il riciclo dell'alluminio di scarto, fonte dello sviluppo dell'alluminio riciclato, non è ottimista.
Lo sviluppo dell'industria dell'alluminio riciclato dipende fortemente dalla fornitura di materie prime di alluminio di scarto, e la fornitura di materie prime di alluminio riciclato in Cina sta affrontando una situazione critica. Il sistema nazionale di riciclaggio dei rifiuti di alluminio non è perfetto, e sebbene il tasso di recupero dei rifiuti di alluminio in Cina sia leader mondiale in alcune aree, come il riciclaggio delle lattine di alluminio, può raggiungere il 100%, il riciclaggio dei rifiuti di alluminio da costruzione può raggiungere il 90% e il settore dei trasporti automobilistici è all'87%. Tuttavia, il tasso di recupero complessivo deve ancora essere migliorato, principalmente perché i canali di riciclaggio sono dispersivi e non standardizzati, e un gran numero di risorse di alluminio di scarto non è stato riciclato in modo efficace.
L'adeguamento delle politiche di importazione ha avuto un impatto significativo anche sull'approvvigionamento di materie prime di alluminio riciclato. Negli ultimi anni, la Cina ha implementato misure di controllo più severe sull'importazione di rottami di alluminio per rafforzare la tutela ambientale e la gestione delle risorse. Ciò ha portato a forti fluttuazioni nelle importazioni di materie prime di leghe di alluminio fuso riciclato. Nell'ottobre 2024, le importazioni cinesi di rottami di alluminio ammontavano a 133.000 tonnellate, con un aumento dello 0,81% e un calo del 13,59% su base annua. La tendenza al ribasso delle importazioni riflette l'instabilità dell'offerta.
2. Prospettive di mercato della filiera dell'alluminio
ossido di alluminio
Nel 2025, la nuova capacità produttiva aumenterà di quasi il 13%, con la possibilità che le miniere importate sostituiscano completamente quelle cinesi. Inoltre, l'adeguamento della politica di rimborso delle tasse sulle esportazioni di alluminio sopprimerà l'aumento della domanda e il prezzo scenderà con alta probabilità. Aumento dell'offerta: la nuova capacità produttiva di allumina della Cina potrebbe raggiungere i 13,2 milioni di tonnellate nel 2025, mentre si prevede che la capacità produttiva estera aumenterà di 5,1 milioni di tonnellate nel 2025. Calo dei prezzi: l'offerta di bauxite e allumina è aumentata, il divario tra domanda e offerta si è attenuato significativamente e il prezzo è gradualmente diminuito.
Alluminio elettrolitico
La capacità produttiva del lato dell'offerta ha raggiunto il limite massimo, la probabilità di un aumento della produzione è estremamente bassa, la produzione estera è influenzata da una varietà di fattori e la produzione non può essere eseguita in modo efficiente. Dal lato della domanda, oltre al calo annuo della domanda immobiliare, anche altri settori della domanda terminale hanno mostrato performance brillanti, in particolare nel campo del potenziale di crescita della domanda di nuove energie, e la domanda e l'offerta globali hanno mantenuto un equilibrio rigoroso; La capacità produttiva nazionale è vicina alla linea rossa, nel 2025 è possibile investire un totale di 450.000 tonnellate di nuova capacità produttiva nazionale e si prevede che l'estero aggiungerà 820.000 tonnellate di nuova capacità produttiva nello scenario di riferimento, con un aumento del 2,3% rispetto al 2024. Crescita della domanda: la struttura della domanda a valle è cambiata in modo significativo, l'impatto del settore immobiliare tradizionale si è indebolito e si prevede che la nuova domanda, dominata da veicoli fotovoltaici e a nuova energia, sarà inferiore alle 260.000 tonnellate di fornitura nazionale di alluminio elettrolitico nel 2025. Aumento dei prezzi: si prevede che i prezzi dell'alluminio di Shanghai oscilleranno tra 19.000-20.500 yuan/tonnellata nella prima metà dell'anno e si stabilizzeranno nella seconda metà dell'anno, con un intervallo di prezzo previsto tra 20.000 e 21.000 yuan/tonnellata.
Lavorazione dell'alluminio
Con il rapido sviluppo di veicoli a nuova energia, dell'industria fotovoltaica e della diffusione della tecnologia 5G, la domanda di prodotti lavorati in alluminio continuerà ad aumentare e si prevede che manterrà un trend di crescita stabile. Espansione delle dimensioni del mercato: si prevede che le dimensioni del mercato raggiungeranno 1 trilione di yuan e la domanda di veicoli a nuova energia, fotovoltaico, 3C e smart home è forte. Aggiornamento del prodotto: il prodotto si sta orientando verso alte prestazioni, leggerezza e multifunzionalità, e la ricerca e lo sviluppo di materiali di alta qualità e leghe di alluminio con funzioni speciali. Progresso tecnologico: intelligenza, automazione nella corrente principale, investimenti aziendali in attrezzature, controllo della produzione, miglioramento dell'efficienza e della qualità, cooperazione tra industria, università e ricerca per promuovere il progresso tecnologico.
Alluminio riciclato
Entrando nella fase di crescita, i veicoli rottamati/smontati entrano nella fase quantitativa, che può colmare il fenomeno dell'insufficiente alluminio riciclato nazionale e il mercato ha ampie prospettive, ma attualmente sta affrontando problemi come la quantità insufficiente di rottami importati, un forte sentiment di attesa del mercato e scorte insufficienti. Crescita della produzione: secondo la sezione Metalli Riciclati della China Non-Ferrous Metals Industry Association, raggiungerà 11,35 milioni di tonnellate nel 2025. Espansione del campo di applicazione: nei settori dei veicoli a nuova energia, dell'edilizia, dell'elettronica e di altre applicazioni continuerà a espandersi, come i veicoli a nuova energia nel perseguimento del miglioramento del chilometraggio, un gran numero di leghe di alluminio riciclato per ridurre il peso della carrozzeria. Crescente concentrazione del settore: sotto la duplice espansione della capacità produttiva delle grandi fabbriche e degli standard di settore, alcune piccole imprese saranno eliminate dal mercato e le imprese vantaggiose saranno in grado di esercitare effetti di scala, ridurre i costi e rafforzare la competitività sul mercato.
3.Analisi strategica
Allumina:L'impresa di produzione può aumentare opportunamente l'inventario quando il prezzo è alto, attendere che il prezzo scenda e poi procedere gradualmente alla spedizione; i trader possono prendere in considerazione l'idea di assumere posizioni corte prima che i prezzi scendano per proteggersi dal mercato dei futures e bloccare i profitti.
Alluminio elettrolitico:Le imprese di produzione possono prestare attenzione alla crescita della domanda in settori emergenti come le nuove energie, adeguare la struttura del prodotto e aumentare la produzione di prodotti correlati; gli investitori possono acquistare contratti futures quando i prezzi sono bassi e venderli quando i prezzi sono alti, in base alla situazione macroeconomica e alle variazioni della domanda e dell'offerta del mercato.
Lavorazione dell'alluminio: le imprese dovrebbero rafforzare l'innovazione tecnologica e la ricerca e sviluppo dei prodotti, aumentare il valore aggiunto dei prodotti e la competitività del mercato; espandere attivamente i mercati emergenti, come i veicoli a nuova energia, l'industria aerospaziale, l'informazione elettronica e altri settori; rafforzare la cooperazione con le imprese a monte e a valle per stabilire una catena di fornitura stabile.
Data di pubblicazione: 03/02/2025
